በስፖትና በኮንትራት መካከል ያለው ልዩነት ምንድነው? ጀማሪ ኮንትራት ቢነካ ይሻላል?

አንድ አንባቢ በግሉ ጽፎ ጠየቀኝ፦ ሁሉም "ስፖት" እና "ኮንትራት" ይላሉ፤ ሁለቱም ሳንቲም የመግዣ መንገድ የሚመስሉ ሲሆን ልዩነታቸው ምንድነው? ለምን አንዱ ሰው በአንድ ቀን እጥፍ ሲያተርፍ ሌላው በአንድ ሌሊት liquidate ሆኖ ካፒታሉ ዜሮ ይሆናል? ከእነዚህ ሁለት ቃላት ጀርባ በእውን ሁለት ፍጹም የተለያዩ የአጨዋወት መንገዶች አሉ፣ አደጋቸውም በብዙ ደረጃ ይለያያል። ዛሬ ይህንን በዝርዝር በግልጽ ላስረዳ፣ ከዚያም እኔ ራሴ ሁልጊዜ የምጠቀምበትን፣ እርስዎም እንዲሰሙት የምፈልገውን ምክር ልጨምር።

ግማሽ መንገድ ላይ እንዳይደናገሩ መጀመሪያ መደምደሚያውን ልንገርዎ፦ ለአዲስ ጀማሪ ስፖት የጀማሪ ቦታ ሲሆን ኮንትራት ግን ጥልቅ ውሃ ነው። የሁለቱ መሣሪያዎች፣ ቃላት እና የንግድ ማያ ገጽ ይመሳሰላሉ፤ ነገር ግን በኮንትራት ውስጥ የተጨመረው ሌቨሬጅና የliquidation አሠራር "ትንሽ መክሰር"ን ወደ "ሁሉም ጠፋ" ለማሳደግ በቂ ነው። ከታች አንድ በአንድ እንመልከታቸው።

ስፖት፦ የሚገዙት ሳንቲሙን ራሱን ነው

ስፖት (Spot) ለመረዳት ቀላል ነው፤ ገንዘብ ሰጥተው እቃ ይቀበላሉ ማለት ነው። 100 USDT ከፍለው እኩል ዋጋ ያለው Bitcoin ሲገዙ፣ እነዚያ ሳንቲሞች በትክክል ወደ መለያዎ ገብተው የእርስዎ ይሆናሉ። ዋጋው ቢወጣ ሳንቲምዎ የበለጠ ዋጋ ያገኛል፤ ቢወርድ ሳንቲሙ አሁንም አለ፣ የገበያ ዋጋው ብቻ ይቀንሳል። በፈለጉ ጊዜ ሸጠው ወደ ስቴብልኮይን ወይም ወደ አካባቢ ገንዘብ መመለስ ይችላሉ፣ ወይም ይዘው መቆየት ይችላሉ — መቼ እንደሚሸጡ፣ ይሸጡ አይሸጡ ሙሉ በሙሉ የእርስዎ ውሳኔ ነው።

የስፖት ትልቁ ባሕርይ ይህ ነው፦ ከፍተኛው ኪሳራዎ ያስገቡት ገንዘብ ብቻ ነው፣ ከዚያ የበለጠ አይሆንም። የገዙት ሳንቲም ወርዶ ጥቂት ቅሪት ብቻ ቢቀር እንኳ የሚያጡት ካፒታልዎን ብቻ ነው፣ ለመድረኩ ዕዳ አይገቡም። ይህ ግልጽ ሊመስል ይችላል፣ ግን ቆይተው እንደሚያዩት ኮንትራት እንዲህ አይደለም።

ለጀማሪ የስፖት አሠራር "አክስዮን መግዛት" ወይም "ወርቅ መግዛት" ከሚባለው ጋር ተመሳሳይ ነው — በእውነተኛ ገንዘብ አንድ ንብረት ይገዛሉ፣ ትርፍና ኪሳራዎ ዋጋውን ይከተላል፣ ቀላል፣ ግልጽ እና በቁጥጥር ስር። የሚገዙት ሳንቲሙን ራሱን ነው፤ Bitcoin በትክክል ምን እንደሆነና ለምን ዋጋ እንዳለው ለመረዳት የbitcoin.org የመግቢያ ማብራሪያ ማንበብ ይችላሉ። መሠረቱን ካወቁ በኋላ ምን እንደሚገዙና ለምን እንደሚገዙ ሌላ ሰው እንደ ተናገረ ሳይሆን በራስዎ መረዳት ይችላሉ።

ኮንትራት፦ የሚወራረዱት በዋጋ መውጣት መውረድ ላይ ነው

ኮንትራት (በክሪፕቶ ውስጥ ብዙ ጊዜ "perpetual ኮንትራት" ወይም "futures ኮንትራት" ማለት ነው) ሌላ ነገር ነው። አንድ ሳንቲም ገዝተው ባለቤት መሆን ሳይሆን፣ ከመድረኩ ጋር "ዋጋው ወዴት ይሄዳል" በሚል ላይ የውርርድ ስምምነት ይፈርማሉ። ቀጥሎ ይወጣል ብለው ካመኑ "long" ይከፍታሉ፤ ይወርዳል ካሉ "short" ይከፍታሉ። አቅጣጫውን ቢገምቱ ያተርፋሉ፣ ቢሳሳቱ ያጣሉ — ከዚህም በላይ ቁልፉ ይህ ነው — ሌቨሬጅ ተጠቅመው ውርርድዎን ማሳደግ ይችላሉ።

አንድ ምሳሌ ልስጥ፦ ስፖት ማለት 100 ብር ይዘው የ100 ብር እቃ መግዛት ነው፤ ኮንትራት ግን 100 ብር "ማርጂን" አድርገው የ1000 ብር ወይም ከዚያ በላይ ቦታ ማንቀሳቀስ ሊሆን ይችላል። ጥሩ ሊመስል ይችላል፦ 10% ቢወጣ በስፖት 10 ብር ያተርፋሉ፣ በ10x ሌቨሬጅ ኮንትራት ግን 100 ብር ያተርፋሉ — ማለትም እጥፍ። ግን በተቃራኒው 10% ቢወርድ፣ በስፖት በወረቀት 10 ብር ያጣሉ ሳንቲሙ አሁንም አለ፤ በኮንትራት ግን የ100 ብር ማርጂንዎ በቀጥታ ይጠፋል — ይህ liquidation ይባላል። ተመሳሳዩ የ10% መለዋወጥ በኮንትራት ውስጥ "ሙሉ ካፒታል ጠፋ" ወደሚል ተሰፋፋ።

በክሪፕቶ ገበያ ውስጥ ግን በአንድ ቀን 10% መለዋወጥ የተለመደ ነገር ነው። ኮንትራት በአንድ ሌሊት ሰውን እጥፍ ሊያደርግ፣ በአንድ ሌሊትም ዜሮ ሊያደርግ የሚችለው ለዚህ ነው። ይበልጥ የበለጸገ ስፖት አይደለም፣ የአደጋው ባሕርይ ፍጹም የተለየ መሣሪያ ነው። የሌቨሬጅ ንግድ እንዴት እንደሚሠራ በሥርዓት ለመረዳት የBinance Academy የሌቨሬጅ ንግድ ማብራሪያ ማመሳከር ይችላሉ፤ "ትርፍን ሲያሳድግ ኪሳራንም ያሳድጋል" የሚለውን ነገር በደንብ ያስረዳል።

አራቱ ዋና ልዩነቶች፦ ሌቨሬጅ፣ ሾርት፣ funding rate፣ liquidation

ስፖትንና ኮንትራትን በትክክል የሚያራርቃቸው በዋናነት ከታች ያሉት አራት ነገሮች ናቸው። እነዚህን ከተረዱ ኮንትራት የት ላይ አደገኛ እንደሆነ ይረዳሉ።

አንድ· ሌቨሬጅ፦ ትርፍም ኪሳራም ይሰፋል

ሌቨሬጅ የኮንትራት ነፍስ ሲሆን፣ እጅግ ስለታም ቢላም ነው። በትንሽ ማርጂን ትልቅ ቦታ እንዲቆጣጠሩ ያደርግዎታል፤ 1x፣ 5x፣ 10x፣ አንዳንድ መድረኮች እስከ ብዙ አስር እንዲሁም መቶ እጥፍ ሊከፍቱ ይችላሉ። እጥፉ ከፍ ባለ ቁጥር ዋጋው በተቃራኒ አቅጣጫ ትንሽ ቢለዋወጥ ብቻ ማርጂንዎ በፍጥነት ይበላል። ብዙ ጀማሪዎች "ከፍተኛ ሌቨሬጅ = ከፍተኛ ትርፍ" የሚለውን አይተው ይደነቃሉ፣ ሌላኛውን ጎን ግን አያሰሉም፦ ሌቨሬጅ ከፍ ባለ ቁጥር ሊቋቋሙት የሚችሉት የተቃራኒ መለዋወጥ ያንሳል፣ liquidation ይቀርብዎታል። በ10x ሌቨሬጅ ዋጋው 10% ገደማ በተቃራኒ ቢሄድ ሊጸዱ ይችላሉ፤ በ100x ሌቨሬጅ ግን 1% ተቃራኒ መሄድ በቂ ነው። ገበያው በደቂቃ ውስጥ 1% ይለዋወጣል፣ ይህም ማለት ሁልጊዜ ገደል ጫፍ ላይ ቆመዋል።

ሁለት· ሾርት፦ "መውረድ"ን መወራረድ ይቻላል

በስፖት ብዙ ጊዜ "መውጣትን መግዛት" ብቻ ይችላሉ — ይገዙና ይወጣል ብለው ይጠብቃሉ። ኮንትራት ግን አንድ ተጨማሪ አቅጣጫ አለው፦ ሾርት መሸጥ፣ ማለትም ይወርዳል ብለው መወራረድ። ይወርዳል ሲሉ short ይከፍታሉ፣ በትክክል ቢወርድ ያተርፋሉ። ይህ ለኮንትራት ተጨማሪ የአጨዋወት መንገድ ይሰጣል፣ ለጀማሪ ግን ሁለት አፍ ያለው ቢላ ነው፦ አቅጣጫውን ብቻ ሳይሆን ጊዜውንም መገመት አለብዎ። ገበያው ብዙ ጊዜ "መውረድ ሲገባው አይወርድም"፣ "ቀስ ብሎ ወርዶ ድንገት ይነሳል"፤ short አድርገው ደጋግመው የተጎዱና ወዲያ ወዲህ የተቆረጡ ብዙ ናቸው። አንድ ተጨማሪ አቅጣጫ ማለት የስህተት ዕድሉ እጥፍ ሆነ ማለት ነው።

ሦስት· funding rate፦ ቦታ ይዞ መቆየት "የማደሪያ ክፍያ" ያስከፍላል

perpetual ኮንትራት የማብቂያ ቀን የለውም፤ የኮንትራቱ ዋጋ ከስፖት ዋጋ ጋር እንዲቀራረብ መድረኩ funding rate የሚባል አሠራር ቀርጿል፦ long እና short ያላቸው በተወሰነ ዑደት እርስ በርስ ክፍያ ይከፋፈላሉ። በቀላሉ ሲባል ገበያው ወደ long በዝቶ ሲሞቅ long ያደረጉ ሰዎች በየጊዜው ለshort ላደረጉ መክፈል አለባቸው፣ በተቃራኒውም እንዲሁ። ይህም ማለት አቅጣጫውን በትክክል ቢያዩም ዋጋው ብዙ ባይንቀሳቀስም ለረጅም ጊዜ ቦታ ይዞ መቆየት በfunding rate ምክንያት ትርፍዎን ቀስ በቀስ ሊሸረሽረው ይችላል። ይህ ብዙ ጀማሪ የሚዘነጋው የተደበቀ ወጪ ነው — በስፖት ይዘው ቢቆዩ ወጪ የለውም፣ በኮንትራት ግን ይዘው መቆየት በዝምታ "ደም ሊያፈስ" ይችላል። ትክክለኛው rate ምን ያህል እንደሆነና እንዴት እንደሚሰበሰብ በመድረክ ይለያያል በቅጽበትም ይለዋወጣል፣ በመድረኩ ገጽ ላይ በቅጽበት የሚታየውን እንደ መሠረት ይያዙ።

አራት· liquidation፦ ኪሳራው ካሰብከው ሊበልጥ ይችላል

ይህ የኮንትራትና የስፖት እጅግ አደገኛ ልዩነት ነው። ቀደም ብዬ እንዳልኩት በስፖት ቢበዛ ካፒታልዎ ይጠፋል፤ ኮንትራት ግን ሌቨሬጅ ስላለው፣ ዋጋው በተቃራኒ ወደ አንድ ነጥብ ሲደርስ ማርጂንዎ ቦታውን ለማቆየት ስለማይበቃ ስርዓቱ በግድ ይዘጋዋል (liquidation)፣ ይህን ቦታዎን በቀጥታ ይቆርጠዋል። ዕድል ሲጠፋ፣ ገበያው ክፉኛ ሲንቀሳቀስ መዝጊያው "ከማርጂን በላይ" ኪሳራ ሊፈጥርና በንድፈ ሐሳብ ዕዳ ሊያስገባዎ ይችላል (አብዛኞቹ መድረኮች የአደጋ መከላከያ አሠራር አላቸው፣ ግን ይህ ማርጂንዎ በመሠረቱ ጠፍቷል)። አንድ liquidation፣ ካፒታል ዜሮ — ይህ ለማስፈራራት አይደለም፣ በኮንትራት ገበያ በየቀኑ የሚከሰት ነገር ነው።

ቀድሞውኑ ኮንትራት እየተጠቀሙ ከሆነ፣ ወይም "በስንት ዋጋ liquidate እሆናለሁ" የሚል ጉጉት ካለዎ፣ ጣቢያችን ሙሉ በሙሉ በብራውዘር የሚሠራ የliquidation ዋጋ ካልኩሌተር አለው። የከፈቱትን ዋጋ፣ የሌቨሬጅ እጥፍ ካስገቡ የግምታዊ የግድ መዝጊያ ዋጋ ይሰላልዎታል፣ መረጃውም ከብራውዘርዎ አይወጣም። ማንኛውንም የኮንትራት ትዕዛዝ ከመስጠትዎ በፊት አንዴ ሮጠው በከፍተኛ ሌቨሬጅ "liquidation ምን ያህል እንደቀረበ" በዓይንዎ እንዲያዩ እመክራለሁ — ብዙ ሰዎች ያን ቁጥር አይተው ነው ወደ ልባቸው የሚመለሱት።

ጀማሪ ኮንትራት ቢነካ ይሻላል? እውነቱን ልንገርዎ

እዚህ ጋ መልሱ በእውን ግልጽ ሆኗል። "ኮንትራት አትንኩ፣ ብትነኩ አለቀላችሁ" አልልዎም — ሕጋዊ ሆኖ የሚገኝ መሣሪያ ነው፣ ባለሙያ ነጋዴዎች ለhedge እና ለarbitrage ይጠቀሙበታል፣ አንዳንዶችም በትክክል በእሱ ያተርፋሉ። ግን በጣም በግልጽ ልንገርዎ፦ አዲስ ጀማሪ ከሆኑ እባክዎ መጀመሪያ ስፖት ብቻ ይሥሩ፣ ኮንትራትን ጊዜ ስጡት። ኮንትራት ምስጢራዊ ስለሆነ ሳይሆን፣ የሚጠይቀው ችሎታ አሁን ምናልባት ስለሌለዎ ነው።

መጀመሪያ ስፖትን ይለማመዱ፣ ሦስት ምክንያት አለ

• መጀመሪያ "መለዋወጥን መሸከም" ይማሩ። የክሪፕቶ ገበያ የመውጣት መውረድ መጠን ከጠበቁት እጅግ ይበልጣል። መጀመሪያ በስፖት በትንሽ ገንዘብ አንድ ጥሩ መውረድ አጣጥመው፣ መለያዎ ሲቀንስ እያዩ እጅዎ ይንቀጠቀጥ አይንቀጠቀጥ ይወቁ፣ ከዚያ ስለሌላው ይናገሩ። የስፖትን መለዋወጥ እንኳ መሸከም የማይችል ሰው ሌቨሬጅ ሲጨምር ይበልጥ ይደነግጣል፣ ስህተተኛ ውሳኔም ይበልጥ ይወስናል።
• መጀመሪያ መሠረታዊ ችሎታዎን ያጥብቁ። ገበያ እንዴት እንደሚታይ፣ stop-loss እንዴት እንደሚቀመጥ፣ ቦታ እንዴት እንደሚተዳደር፣ ስሜት እንዴት እንደሚቆጣጠር — እነዚህን በስፖት መማር ዋጋው ትንሽ ነው፤ በኮንትራት መማር ዋጋው liquidation ነው። የንግድ መሠረታዊ ችሎታዎን አደጋው ዝቅ ባለበት ቦታ መጀመሪያ ያንፀባርቁ።
• ስፖትም ለማደግ ይበቃዎታል። ብዙ ሰዎች "ሌቨሬጅ ካልጨመርኩ ማትረፍ ይዘገያል" ብለው ይሳሳታሉ። ለጀማሪ ግን የዚህ ምዕራፍ ግብ ፈጣን ገንዘብ ማግኘት ሳይሆን፣ በሕይወት መቆየት፣ ከጨዋታ አለመውጣት፣ ቀስ በቀስ ግንዛቤ ማከማቸት ነው። በገበያው ውስጥ በቂ ጊዜ መቆየት ራሱ ብልጫ ነው፣ ከፍተኛ ሌቨሬጅ ደግሞ ሰውን በፍጥነት ከጨዋታ የሚያስወጣ ነገር ነው።

ወደፊት በእውን ኮንትራት ለመንካት ከፈለጉ

የተወሰነ ጊዜ የስፖት ልምድ ካገኙ፣ የገበያውን ጠባይ በስሜት ካወቁ በኋላ፣ አሁንም ኮንትራት መሞከር ቢፈልጉ ምክሬ ይህ ነው፦ እጅግ ዝቅተኛ ሌቨሬጅ (ለምሳሌ 2 እስከ 3 እጥፍ)፣ እጅግ ትንሽ ቦታ ይጠቀሙ፣ ሁልጊዜም መጀመሪያ stop-loss ያስቀምጡ፣ አንዴ የመግዛት አቅም እንደሌለ ትምህርት ቤት ክፍያ ይቁጠሩት፣ ማጣት የሚችሉትን ብቻ ያስቀምጡ፣ ሕይወትዎን የሚነካ ገንዘብ በፍጹም አያንቀሳቅሱ። የኮንትራትን ዋና አደጋ ሁልጊዜ ያስታውሱ፦ ሊያስከስርዎ የሚችለው ካስገቡት በላይ ነው። ስለ stop-loss እና ቦታ አስተዳደር መሠረታዊ ነገሮች Investopedia ብዙ ቀላል ማብራሪያ አለው፣ ለምሳሌ ስለ stop-loss ትዕዛዝ ማብራሪያ ከመጀመርዎ በፊት ማንበብ ይገባል።

በመጨረሻ ኮንትራት "የተራቀቀ ስፖት" አይደለም፣ ሌላ የአደጋ ደረጃ ያለው ነገር ነው። ጀማሪ ማድረግ ያለበት መጀመሪያ በስፖት "በክሪፕቶ ገበያ ውስጥ መትረፍ" የሚለውን መማር ነው። መሠረቱን ካጠናከሩ የኮንትራት በር ሁልጊዜ አለ፣ አሁኑኑ መቸኮል አያስፈልግም።

ብዙ ጊዜ የሚጠየቁ ጥቂት ጥያቄዎች

ስፖትና ኮንትራት ሁለቱንም አንድ ላይ ልሥራ እችላለሁ?

በቴክኒክ ይቻላል፣ ለጀማሪ ግን አልመክርም። ከመነሻው ሁለት ግንባር በአንዴ መክፈት ጉልበትዎንም ስሜትዎንም ያደበላልቃል። መጀመሪያ ስፖትን ይለማመዱ፣ ማጣት ማትረፍ ሁለቱንም ያጣጥሙ፣ ከዚያ ኮንትራት ይነካ አይነካ ይናገሩ። እርምጃ በእርምጃ ይሂዱ፣ ብዙ አይመኙ።

የኮንትራት ሌቨሬጅ ከፍ ባለ ቁጥር ትርፉ ይበልጣል?

ሌቨሬጅ የሚያሰፋው ትርፍና ኪሳራ ሁለቱንም ነው፣ ትርፍን ብቻ አይደለም። ከፍተኛ ሌቨሬጅ ማለት ሊቋቋሙት የሚችሉት ተቃራኒ መለዋወጥ ያንሳል፣ liquidation ይቀርብዎታል። ጀማሪ ስለ "ከፍተኛ ሌቨሬጅ = ከፍተኛ ትርፍ" የሚያልመው ቅዠት የኪሳራ መነሻ ነው። እጥፉ ከፍ ባለ ቁጥር ይበልጥ አደገኛ።

ስፖት ስሠራ ቢበዛ ምን ያህል ላጣ እችላለሁ?

በንድፈ ሐሳብ የስፖት ከፍተኛ ኪሳራ ያስገቡት ካፒታል ብቻ ነው — ሳንቲሙ ወርዶ ጥቂት ቅሪት ቢቀር እንኳ ለመድረኩ ዕዳ አይገቡም። ግን ልብ ይበሉ፣ "ካፒታል ብቻ ማጣት" ኪሳራው ትንሽ ነው ማለት አይደለም፣ ካፒታልዎ ራሱ በከባድ መውረድ ወይም ሳንቲሙ ዜሮ በመሆኑ ከባድ ኪሳራ ሊያስከትል ይችላል።

funding rate ገንዘቤን በዝምታ ጨርሶ ይወስደዋል?

funding rate ብዙ ጊዜ ትንሽ መቶኛ ሲሆን በዑደት ይከፈላል፣ በአንዴ አይጨርስም፣ ግን ለረጅም ጊዜ ቦታ ይዞ መቆየት ትርፍን በተከታታይ ይሸረሽራል፣ ከኮንትራት የተደበቁ ወጪዎች አንዱ ነው። ትክክለኛው rate በቅጽበት ይለዋወጣል፣ በመድረኩ ገጽ የሚታየውን እንደ መሠረት ይያዙ፣ ቦታ ከመያዝ በፊት የአሁኑን rate አቅጣጫ ይመልከቱ።